金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(为为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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